市场运行：近期郑棉偏强震荡，而下游订单和利润情况转好有限使得纺企对于棉价接受能力和意愿受限，现货基差在挤压之下走弱，但整体成交仍然清淡。根据市场反馈情况来看，当前棉花现货市场成交极为清淡，以贸易商采购为主。
后市预判：整体来看，节前如无重大超预期消息释放，产业内弱现实和强预期分歧、宏观及产业现状分歧以及主导因素交易时间错位或将使得棉市难以出现趋势性的顺畅行情，仍将以区间震荡为主。
随着中国市场的放开，棉花需求复苏也指日可待。和一两个月前相比，棉花供需状况已发生了明显的转变，虽然现阶段的消费仍处于低位，但预期中的消费增长已经越来越近。外界认为，虽然短期内中国市场的需求会受到疫情冲击波的影响，但春节之后的消费市场值得期待，2023年2-3月对国产棉和进口棉的需求将明显复苏。2023年，棉花供需形势好转将指引价格走势，期间仍将伴随美联储加息的压力。
总体来看，除非有类似俄乌战争的“黑天鹅事件”发生，否则价格复苏的大趋势可以确定。据知情人士透露，基金已经把去年表现最差的棉花列为新一年估值偏低的品种，未来有加大对棉花期货投资的趋势。
